中國船舶重工集團公司（中船重工）資本版圖再度擴圍。
9月5日，中電廣通（600764.SH）披露了收購報告書并發布了《重大資產重組框架協議》（下稱《協議》）公告。
今年7月1日，中船重工與中國電子簽署股份轉讓協議，后者將其持有的中電廣通53.47%的股份轉讓給中船重工，轉讓價款總計人民幣 35.95億元。中船重工成為公司的控股股東。8月30日，公司方面表示，中船重工申請豁免要約收購義務獲得證監會核準。
中電廣通擬通過向中船重工和/或其關聯方發行股份的方式，購買中船重工直接或間接擁有的電子信息行業相關的軍工資產。與此同時，擬將其現有的業務、 資產及負債以現金交易方式出售予中國電子和/或其關聯方。
9月5日廣發證券發展研究中心軍工行業分析師胡正洋預測，不僅僅是中電廣通股權轉讓和資產收購，當前正在進行和潛在推進的一系列資本運作表明，各軍工集團已經進入一個新的資本運作密集期。
產融結合再下一城
中 電廣通稱，中船重工為了加快推進相關產業板塊整體上市的戰略部署，通過本次收購協議受讓中國電子持有的公司53.47%的股份，收購完成后再擇機注入相關 業務和資產，打造相關產業板塊的資產運營平臺。“中船重工未來十二個月內可能會通過認購上市公司新發股份的方式而實現增持。”公司在當天的收購公告中聲 稱。
對此，東方證券一位行業研究員表示，中船重工集團將本著“成熟一批，注入一批”的方針，分期分批地對旗下科研院所進行改革轉企和整合進入上市公司。
此 前，中船重工董事長胡問鳴曾明確表述了集團的資本運作規劃，“中船重工集團除了大家熟知的海洋防務裝備、海洋運輸裝備、海洋開發裝備和海洋科考裝備四大類 海洋裝備外，還有動力、電子信息、水中兵器、軍貿物流、新材料、清潔能源、特種裝備等四大領域十大產業板塊。未來這些產業都將按照專業化板塊劃分，分板塊 推進資產證券化。”
截至目前，在中船重工的資本運作平臺中，中國重工（601989.SH）是中船重工旗下重要的主營業務上市平臺，亦是A 股市值最大的軍工上市公司；風帆股份(600482.SH)則在今年6月17日順利完成了百億再融資。7月6日，公司完成相應股份登記。至此，推進了近一 年的中國動力重大資產重組基本告一段落，公司成為中船重工旗下的船舶動力上市平臺，并且已經更名為中國動力（600482.SH）。
今年以來，作為實際控制人，集團旗下久之洋（300516.SZ）、華舟應急（300527.SZ）兩家企業先后成功登陸創業板，標志著集團產融結合戰略進一步深化，在更多領域、更深層次、更高水平上實現軍民融合深度發展。
另據中船重工副總經理姜仁鋒透露，未來，中船重工亦將把旗下應急裝備業務逐步重組到華舟應急中，拓展產業領域和范圍。
7月20日，《財富》中英文網同時發布了2016《財富》世界500強企業的最新排名顯示，中船重工以營業收入360.122億美元、利潤13.077億美元位列第281位，較2015年大幅提升了90位。
21世紀經濟報道記者注意到，在最終確定收購中電廣通之前，中船重工最初曾意屬冀凱股份（002691.SZ）。
根據冀凱股份停牌之初的公告，此次重組擬收購電子信息行業資產。彼時，如果冀凱股份的重大資產重組得以成行，那么其有望成為中船重工電子信息業務的上市平臺。
不過，7月26日，冀凱股份宣布終止籌劃重大資產重組。
集團資本運作提速
值得一提的是，在中船重工各大資本平臺中，作為集團軍民融合、產融結合、打造十大產業板塊上市戰略的先行者，中國動力成功實現集團旗下燃氣動力、蒸汽動力、化學動力、全電動力、民用核動力、柴油機動力、熱氣機動力等七大動力整合。
在國家鼓勵軍工資產證券化但事業單位分類改革政策尚未明確的背景下，軍工科研院所資產證券化面臨資產邊界界定、事業單位人員身份、軍工資質、合同轉移等眾多難題。此次重組開創了資本市場將軍工科研院所資產注入上市公司的先例，成為了軍工科研院所資產證券化的標桿案例。
胡正洋預計，下半年中船重工旗下軍工科研院所將率先啟動試點改制工作。截至目前，中國船舶重工集團下屬28家科研院所。集團下屬科研院所涵蓋材料、配套系統、船舶總裝等領域。其中，擬注入的電子信息資產分布在旗下多家科研院所當中。
廣證恒生分析師李亞軍稱，受益于國防信息化戰略的推進，相關的軍工企業也將持續受益于我國國防投入的穩增和軍隊裝備的更新。據預測，中國軍工通信市場將由2015年的 100億元增至2025年的308億元，復合增長率達到11.9%，10年增長2倍。
“我們認為， 在我國加快推進國防和軍隊建設的大背景下， 軍工通信企業將步入快速發展階段。” 李亞軍表示。
事實上，自去年3月底，胡問鳴由中國船舶工業集團公司董事長任上調至中船重工擔任董事長以來，集團資本運作明顯提速。截至目前，中船重工旗下已是多條線進行資本運作。
公司于8月9日收到控股股東中船重工的通知，國務院國資委原則同意公司本次非公開發行A股股票方案。
公司定增預案表明，公司擬以 5.43元/股非公開發行不超過7.18億股，募集資金總額不超過39億元，扣除發行費用后的募集資金擬全部用于償還有息負債。
來源：21世紀經濟報道
