年內首家成功上市的信托公司終于在2016年最后一個月浮出水面。
12月1日下午，證監會無條件通過了江蘇舜天船舶股份有限公司關于發行股份購買資產暨關聯交易事項。至此，江蘇省國際信托有限責任公司（下稱江蘇信托）81.49%的股權成功注入*ST舜船（002608），打破了多年來信托公司借殼難、上市難的困境。
此時，距離*ST舜船首次發布重組方案已經過去了將近9個月。其間，監管層多次對江蘇信托所存在的未決訴訟、合規經營等方面作出問詢。而“殼主”*ST舜船一度還因信息披露違規受到處罰。
據澎湃新聞梳理，包括江蘇信托在內，今年共有6家信托公司向“曲線上市”發起沖擊，目前為止，僅有江蘇信托一家獲得成功。此外，從信托業整體來看，目前A股市場上僅有陜國投A（000563）和安信信托（600816）這兩家嚴格意義上的信托上市公司。此后22年來，信托公司沖擊獨立上市均未有成功先例。
三次推遲回復交易所問詢
似乎每家希望“借殼”上市的信托公司都逃不過交易所問詢這一關。
2016年4月29日，*ST舜船發布重組預案：公司擬以8.91元/股的價格發行23.58億股，購買江蘇國信集團持有的江蘇信托81.49%的股權、新海發電89.81%的股權、國信揚電90%的股權、射陽港發電100%的股權、揚州二電45%的股權、國信靖電55%的股權、淮陰發電95%的股權、協聯燃氣51%的股權。其中，江蘇信托資產的注入被業界普遍解讀為信托公司曲線上市的信號。
預案一公布，交易所的問詢函接踵而至。
5月11日，深交所向*ST舜船詢問了江蘇信托未決訴訟進展情況、信托資產評估、經營風險等問題。
5月14日，*ST舜船申請延期回復。
5月26日，*ST舜船再次申請延期至6月10日回復。
6月8日，*ST舜船第三次申請延期回復至7月15日。
終于，7月11日，*ST舜船披露了回復內容。
11月12日，*ST舜船收到證監會下發的《反饋意見通知書》，其中再次對江蘇信托提出了包括非標資金池清理情況、風險監管指標、資產減值準備等問題。這份通知書里的19個問題被業內人士笑稱是“最嚴問詢“之一。11月16日，*ST舜船“火速“回復了交易所的問詢。
非標資金池方面，截止2016年10月末，江蘇信托非標資金池投資余額58.53億元，較2016年3月末非標資產余額90.02億元減少31.49億元，降幅34.98%。
在信托業務方面，江蘇信托目前存在信托業務涉訴項目2例（江蘇信托為原告），均為事務管理類信托業務，江蘇信托自身并不承擔項目投資風險，對江蘇信托不構成影響。
江蘇信托估值逾百億，已成江蘇銀行第一大股東
成立于1981年的江蘇信托注冊資本約合26.84億元，江蘇省國信資產管理集團有限公司以81.49%的持股比例位居第一大股東，其實際控制人為江蘇省人民政府。
從經營業績來看，2015年江蘇信托實現營業收入約合16.4億元，凈利潤13.4億元。在全國68家信托公司當中，江蘇信托信托資產規模排名第40位，“剛性兌付”能力排名第二。值得關注的是，江蘇信托還參股了16家金融機構，截至2015年底江蘇信托持有利安人壽保險股份有限公司4.98%的股份。此外，江蘇信托還持有多家銀行的股份，截至2016年三季度末，江蘇信托已經成為江蘇銀行（600919）的第一大股東。
按照4月29日重組預案中的估值，根據收益法評估，江蘇信托在2015年12月31日的股東全部權益評估價值為102.44億元，不考慮控股權溢價，*ST舜船收購江蘇信托81.49%的股權市場價值約合83.48億元。
來源：澎湃新聞
