本帖最后由 船舶新聞 于 2016-2-19 13:41 編輯
2月18日，遠東宏信有限公司（遠東宏信）發布公告稱，向廣發證券資產管理（廣東）有限公司（廣發證券）出售旗下遠東國際租賃和遠東宏信天津基礎資產，交易代價分別為4.54億元和13.48億元。
上述基礎資產指根據相關遠東國際租賃及遠東宏信天津融資租賃享有的權利及權益。廣發證券將于成立資產支持證券（ABS）計劃后取得有關基礎資產的所有權利。出售事項完成后，遠東宏信將會實現收益凈額約790萬元。
融資租賃企業的資產證券化具有先天優勢，一方面，基礎資產即應收租金債權的權屬清晰、現金流穩定；另一方面，基礎資產的原始收益率（通常超過10%）大多超過資產證券化優先級收益率（目前不到7%），融資租賃企業通過資產證券化方式將資產打包出售，從而直接將兩者之間息差收益變現。
由此，資產證券化實際上提供了融資租賃企業一種擴充融資渠道、加快資金回收、提升業務周轉率的新型工具。公告稱，出售事項后，廣發證券隨之會將基礎資產證券化，并在市場上為投資者推出ABS計劃。對此，遠東租賃認為，通過ABS計劃將基礎資產證券化，將會加快資產的整體流轉量，并提升所帶來的整體收益。此外，出售事項將提前實現即將賺取的收入，而從出售事項收取的所得款項將為遠東宏信新項目的業務發展提供財務支持。
資產證券化的核心是資產剝離，而租賃的本質決定了它的資產是剝離的，因此，租賃是證券化最好的標的。與信貸債權的證券化相比，以租賃債權證券化的最大優勢在于物權有保障。遠東宏信以融資租賃為主要營運業務，加快資產周轉有利于提升資產整體收益率。根據未經審核綜合財務報表，去年上半年，遠東租賃綜合資產總值已超過1190億元。
當前，交通及包裝板塊是遠東宏信不良債權比例最高的板塊，針對此，遠東宏信已成立專職的資產處置團隊。據悉，遠東宏信全面收縮此前投入較多的船舶融資業務，成立海外航運中心，集中資源，重點做好內部資產管理工作。
由于宏觀因素制約以及遠東宏信追求穩定性的策略，近年來其資產規模增速逐漸放緩，收益率下降。此外，由于毛利率和撥備費用增加，遠東宏信凈利潤增長空間也有所收窄。相關研究機構數據顯示，預計今明兩年，遠東宏信不良資產率將保持在1.2%以下，撥備覆蓋率保持在200%以上；資產規模增速將趨緩至20%和18%左右；凈利增速仍將保持在15%。
來自航運交易公報
