去年10月份，山東墨龍預告2016年扭虧為盈，把股價吹上去后，大股東張恩榮一路瘋狂減持，甚至超過5%，被證監會發了監管函。 春節回來就發修正公告，稱之前算錯了，去年沒盈利，虧損超過4.8億，即將要被ST。 山東墨龍一系列公告從利好到減持再到巨虧，高潮迭起，過山車式戲弄監管層。
同花順(73.200, 1.21, 1.68%)數據顯示，截止到2月7日，A股共有2286家上市公司發布了2016年業績預告，其中，有173家公司顯示業績變臉，山東墨龍就是其中一家。
從三季報時預告全年可扭虧為盈到最新修正為將巨虧逾4.8億元，山東墨龍(2.36, -0.02, -0.84%)的業績“大變臉”迅速引起監管層關注。深交所昨日對山東墨龍下發了關注函，要求公司就業績修正原因、實控人的減持動機和是否提前知悉巨虧等作出書面說明，在2月11日前報送深交所并對外披露，同時抄報山東證監局。此外，據深交所最新披露，自1月26日起至2月24日，山東墨龍實際控制人、董事長張恩榮及其一致行動人張云三（公司副董事長、總經理）的相關證券賬戶已被采取限制交易措施。
中石油、中石化曾經是山東墨龍主要客戶，但是近年來兩桶油“寄生”公司逐漸失去了生存環境。值得一提的是，2015年，山東墨龍已經虧損2.59億元，2016年如果再虧損，該公司股票面臨ST風險。然而，對于山東墨龍來說，不僅面臨市場對其業績巨虧原因的拷問，高管減持還引發投資者對上市公司涉嫌內幕交易的質疑。一次業績修正引發出一連串的問題亟待山東墨龍做出回應，同時，交易所的關注函已經下發，2月11日前，山東墨龍如何回應以自證清白留給市場幾分期許。
從預盈到巨虧
根據山東墨龍2月3日發布的2016年業績修正預告顯示，公司預計2016年凈利潤為-4.8億元至-6.3億元。
對于修正業績的理由，山東墨龍在公告中稱：“受國內外經濟形勢影響，公司經營業績大幅下滑，對存貨、應收款項、商譽等相關資產計提了減值準備；2016年市場需求有所復蘇，但仍處在低位運行，受油價波動和原材料價格波動影響，雖然產銷量較2015年度增長，但是產品銷售價格大幅下滑且價格波動頻繁，導致公司經營業績受到重大影響。”
而在去年三季報中，山東墨龍給出全年業績扭虧為盈的理由是，公司堅持新產品開發，拓寬了市場范圍，取得較好進展，同時公司立足自身，深化內部挖潛和技術改造，提高了產品的成材率，保證了產品質量的提升。
前后3個月時間，山東墨龍業績發生變臉，從目前事態發展來看，上述公告中的業績變化的理由難以服眾，公司必須拿出更真實的數據和理由來證明業績變臉的合理性。
不過，一位接近山東墨龍高層的人士對《證券日報》記者透露，山東墨龍在去年三季報中對全年業績比較樂觀，原因除了公告的內容外，就是在去年10月份市場行情回暖，公司對第四季度市場行情估計過高。另外，原來對于存貨和應收賬款計提方面也較為樂觀，到了年終財務審計，公司根據實際經營情況加大了計提比例。
上述人士還對記者表示，山東墨龍原本出售一塊土地及子公司股權來扭虧，但由于種種原因，出售土地及股權一事在2016年底未能如期實現，上述幾個方面的原因疊加在一起，導致了公司2016年業績巨虧。
事實上，在山東墨龍未正式回復交易所之前，導致公司業績變臉的真正原因只有上市公司自己最清楚，不過，距離揭開公司業績變臉的這層面紗僅留給山東墨龍3天時間，到時候一切將揭曉。
業績變臉引監管介入
深交所在昨日下發的關注函中要求山東墨龍就業績修正原因作出詳細說明。
一是詳細說明對存貨、應收賬款、商譽等相關資產計提減值準備的依據及合理性、公司所履行的審批程序，以及計提減值準備金額的充分性；列表說明減值資產明細、減值準備金額、計提減值準備的原因、對公司凈利潤的具體影響，并由公司審計委員會、監事會對計提資產減值準備是否符合《企業會計準則》作出說明，由公司年審會計師發表專業意見。
二是要求公司分產品類別量化說明產品價格波動頻繁對公司經營業績的具體影響，相關產品收入確認、成本核算的依據和相應的會計處理，并請公司年審會計師發表專業意見。
針對公司董事長、實際控制人的提前突擊減持，深交所要求山東墨龍詳細說明張恩榮及張云三減持公司股份的動機和目的，并說明其在減持前是否知悉公司2016年度預計凈利潤將出現虧損且大幅下滑；
同時，要求公司報送本次業績修正的內幕信息知情人名單，及對公司內幕信息知情人、董監高及持股5%以上股東在本次業績修正前三個月買賣公司股票的情況。公告顯示，在披露上述業績預告修正公告前，在2017年1月13日、2016年11月23日，張恩榮、張云三分別減持3000萬股和750萬股，分別占公司總股本的3.76%和0.96%。
同時，深交所昨日發布的市場監管動態顯示，因張恩榮、張云三作為一致行動人在賣出山東墨龍股份達到5%時，沒有及時向證監會和深交所提交書面報告并披露權益變動報告書，在履行報告和披露義務前沒有停止賣出股份，違反了《證券法》和《上市公司收購管理辦法》的有關規定，屬于情節嚴重的異常交易情形，深交所從1月26日起至2月24日對張恩榮、張云三的相關證券賬戶采取限制交易措施。
此外，深交所還要求山東墨龍說明為消除退市風險擬采取的相關措施。公司在2016年度業績預告修正公告中表示，因2015年度凈利潤為-2.6億元，若2016年度繼續虧損，在公司2016年度報告披露后，公司股票將被實施退市風險警示（*ST）．
曾屬于中石油“寄生公司”
《證券日報》記者發現，在專用設備制造類行業板塊中182家公司中，2015年虧損企業達到了20家，而在2014年虧損企業僅有8家，2013年為16家。
值得注意的是，上述公司的虧損中有部分企業的虧損與中石油的腐敗案存在著一定的關系。
在業內人士看來，中石油的腐敗案發生后，中石油的“寄生”公司逐漸失去了生存環境。部分上市公司的業績開始逐年下滑。
《證券日報》記者查閱山東墨龍的招股說明書可見，中石油集團、中石化集團是公司在國內的最主要客戶。2007年度、2008年度、2009年度和2010年1月份-6月份公司向中石油集團、中石化集團銷售產品收入占營業收入的比重分別為 43.12%、40.46%、36.47%和18.67%，公司存在國內客戶集中度較高的風險。
另外，《證券日報》記者又查閱山東墨龍近幾年來的年報數據顯示，中石油和中石化業務占比在公司的比重逐年減少。
根據山東墨龍2011年年報顯示，公司的主要客戶為國內油田，其中，中國石油(8.410, -0.10, -1.18%)天然氣集團及附屬公司（統稱中國石油集團）旗下油田以及中國化工集團旗下油田是公司的主要客戶，而這兩大集團下屬油田為公司所帶來的收入合計占集團產品收入的29.6%。
2013年，上述兩大集團下屬油田給山東墨龍帶來的收入占比下降為25.86%。不過，中國石油天然氣股份有限公司依然是公司的第一大客戶，銷售額占年度銷售總額比例為20.66%。
2014年，上述兩大集團下屬油田帶給山東墨龍的收入占比下降為17.26%，這一年，山東墨龍加大出口力度，該年度出口業務占比全年業務收入的比例約為47.15%，而中石油天然氣股份有限公司的銷售額占比為13.46%。
在2015年，雖然山東墨龍依然表示，國內市場方面，集團油井管產品的主要客戶為中石油、中石化、中海油和延長石油；其他社會用管客戶涵蓋機械加工、船舶制造、高壓鍋爐、氣瓶用管以及汽車用管等多個領域。但是，上述兩大集團業務占比并未用數據來體現，在前五大客戶中，中石油天然氣股份公司從第一大客戶變成第四的客戶，銷售額占比顯示為5.56%。不過，公司海外業務收入占比提升至51.48%；
值得注意的是，山東墨龍在中石油、中石化業務占比的下降也是國家對國有大型企業監管力度加強的時間內。
熟悉山東墨龍公司運作的人士對《證券日報》記者表示，隨著中石油等大型國有企業在招投標環節的管控更加規范，以及負責人的更替，山東墨龍原有的招投標模式不再具有優勢，訂單業務也隨之減少。雖然山東墨龍也在不斷加大海外業務，但受整個宏觀經濟不景氣影響，而專用設備制造整個行業也不景氣，山東墨龍業務在“溫水煮青蛙”式的逐年減少。
事實上，山東墨龍也在不斷加大新產品的研發和業務拓展，但是，公司在智能制造、智能服務化方面沒有跟上市場發展的步伐。“公司也在產品創新、市場運作方面加大投入，未來不排除并購重組來增強公司的實力”。山東墨龍相關人士曾對《證券日報》記者如此表示。
來源：證劵日報 中國證劵報 中國經營報微能源
